Nội dung chính

Dòng chi phí tự do (FCF) là gì?Hiểu dòng vốn tự do thoải mái (FCF)lấy ví dụ về Dòng chi phí tự do thoải mái (FCF)Các thắc mắc thường gặp

Dòng chi phí tự do (FCF) là gì?

Dòng chi phí tự do thoải mái (FCF) thể hiện lượng tiền phương diện mà một công ty tạo ra sau khi hạch tân oán những dòng tài chính ra nhằm cung cấp vận động cùng duy trì gia tài vốn của mình . Không tương đương như thu nhập hoặc thu nhập ròng , dòng tiền tự do thoải mái là thước đo kỹ năng đẻ lãi loại bỏ các chi phí không hẳn tiền mặt trong report tác dụng hoạt động khiếp doanh với bao hàm chi tiêu cho thiết bị và tài sản cũng như cầm cố đổi vốn lưu động từ bảng bằng phẳng kế toán .

Bạn đang xem: Free cash flow là gì

Các khoản thanh toán lãi vay được loại bỏ khỏi khái niệm được đồng ý thông thường về dòng tài chính thoải mái. Các đơn vị phân tích với ngân bậc nhất bốn, những người dân yêu cầu Review chuyển động dự loài kiến ​​của một công ty với các cấu tạo vốn khác biệt sẽ thực hiện những biến đổi thể của mẫu tiền từ bỏ do như dòng tài chính tự do cho quý doanh nghiệp với dòng tài chính tự do thoải mái so với vốn công ty sở hữu , được điều chỉnh cho các khoản tkhô giòn toán thù lãi vay mượn và đi vay mượn.

Tương trường đoản cú nhỏng lợi nhuận và các khoản thu nhập, dòng vốn tự do thường xuyên được Reviews bên trên đại lý mỗi cổ phiếu nhằm Review ảnh hưởng của việc trộn loãng .


Dòng tiền tự do thoải mái (FCF) đại diện mang đến lượng tiền khía cạnh có sẵn để chủ thể trả nợ cho các nhà nợ hoặc trả cổ tức với lãi suất vay cho các đơn vị chi tiêu.FCF điều chỉnh thu nhập cá nhân ròng bằng cách kiểm soát và điều chỉnh những chi phí ko dùng tiền khía cạnh, thay đổi vốn lưu giữ đụng với chi tiêu vốn (CAPEX).Tuy nhiên, nlỗi một biện pháp bổ sung cập nhật để so sánh, FCF có thể tiết lộ các vấn đề trong các cơ chế cơ bạn dạng trước lúc chúng phát sinh trên report tác dụng hoạt động kinh doanh.

Hiểu dòng tài chính thoải mái (FCF)

Dòng tiền tự do (FCF) là dòng chi phí gồm sẵn để đơn vị trả nợ cho các công ty nợ hoặc trả cổ tức và lãi vay cho những bên chi tiêu. Một số nhà đầu tư ưng ý FCF hoặc FCF trên mỗi cổ phiếu hơn thu nhập cá nhân hoặc thu nhập trên từng cổ phiếu như một thước đo tài năng có lời vị nó đào thải những khoản mục chưa hẳn chi phí khía cạnh ngoài report thu nhập. Tuy nhiên, vì chưng FCF hạch tân oán những khoản đầu tư chi tiêu vào nhà đất, nhà máy sản xuất và vật dụng vì thế nó hoàn toàn có thể bị gộp cùng không đồng những theo thời hạn.

Lợi ích của Dòng tiền tự do thoải mái (FCF)

Bởi vị FCF tính đến những biến đổi vào vốn lưu động, nó rất có thể hỗ trợ hầu hết phát âm biết quan trọng đặc biệt về giá trị của một đơn vị với sức mạnh của những xu hướng cơ bạn dạng của nó. Ví dụ: giảm các khoản đề xuất trả (dòng ra ngoài) hoàn toàn có thể tức là các đơn vị cung cấp đang yêu thương cầu thanh tân oán nkhô cứng rộng. Việc giảm các khoản yêu cầu thu (cái vào) có thể Tức là chủ thể vẫn thu chi phí tự khách hàng nhanh khô hơn. Sự gia tăng hàng tồn kho (dòng ra ngoài) hoàn toàn có thể cho thấy thêm một kho dự trữ những thành phầm không bán được vẫn chế tạo. Bao gồm vốn giữ động trong một thước đo năng lực sinh lời hỗ trợ một cái quan sát thâm thúy không đủ vào report tác dụng hoạt động sale.

Ví dụ, trả sử rằng một công ty sẽ kiếm được 50.000.000 đô la hàng năm thu nhập cá nhân ròng rã mỗi năm vào thập kỷ qua. Nhìn bề ngoài, điều đó dường như ổn định tuy nhiên điều gì sẽ xảy ra nếu như FCF giảm vào hai năm qua lúc hàng tồn kho tăng lên (mẫu ra), quý khách hàng bước đầu trì hoãn thanh tân oán (cái ra) và những đơn vị cung cấp ban đầu thử khám phá chủ thể thanh hao toán nhanh hao rộng (mẫu ra)? Trong tình huống này, FCF đang biểu hiện một điểm yếu tài thiết yếu cực kỳ nghiêm trọng mà trường hợp chỉ chu đáo báo cáo thu nhập cá nhân thì sẽ không còn thể thấy rõ.

FCF cũng bổ ích khi là địa điểm mở màn nhằm những cổ đông hoặc tín đồ giải ngân cho vay tiềm năng reviews tài năng cửa hàng hoàn toàn có thể trả cổ tức hoặc lãi suất dự con kiến ​​của họ . Nếu những khoản tkhô cứng toán thù nợ của công ty được khấu trừ tự FCF (Dòng tiền thoải mái mang lại Công ty), người cho vay sẽ có phát minh xuất sắc hơn về unique của các dòng tài chính có sẵn cho các khoản vay mượn bổ sung cập nhật. Tương tự, các cổ đông hoàn toàn có thể thực hiện FCF trừ đi những khoản thanh tân oán lãi vay để suy xét về sự bình ổn dự kiến ​​của việc đưa ra trả cổ tức sau đây.

Hạn chế của Dòng chi phí tự do (FCF)

Hãy tưởng tượng một cửa hàng bao gồm thu nhập cá nhân trước khấu hao, khấu hao, lãi vay với thuế ( EBITDA ) là 1.000.000 đô la trong 1 năm nhất mực. Hình như, đưa sử rằng công ty này không tồn tại đổi khác về vốn giữ động (gia sản lưu cồn – nợ ngắn thêm hạn) nhưng mà họ đang sở hữu thiết bị new trị giá chỉ 800.000 đô la vào thời điểm cuối năm. Chi tiêu của sản phẩm bắt đầu sẽ tiến hành phân chia theo thời gian thông qua khấu hao bên trên report thu nhập, điều này đã loại trừ tác động mang lại thu nhập.

Tuy nhiên, bởi FCF tính khoản tiền phương diện đưa ra mang đến sản phẩm bắt đầu trong thời gian bây chừ, cửa hàng đang báo cáo $ 200.000 FCF ($ 1.000.000 EBITDA – $ 800.000 Thiết bị) bên trên 1.000.000 $ EBITDA trong thời điểm đó. Nếu chúng tôi mang định rằng hầu như máy không giống vẫn nlỗi cũ cùng không tồn tại thêm vật dụng cài như thế nào, EBITDA và FCF sẽ lại đều nhau trong thời điểm tới. Trong tình huống này, đơn vị chi tiêu đang cần khẳng định lý do vì sao FCF lại giảm nhanh những điều đó chỉ vào 1 năm để quay trở lại nấc trước đó với liệu sự chuyển đổi kia có tác dụng thường xuyên diễn ra hay không.

Trong khi, hiểu được cách thức khấu hao đang được áp dụng để giúp đỡ bạn tất cả thêm mọi hiểu biết thâm thúy hơn. ví dụ như, thu nhập ròng và FCF đã khác biệt dựa vào số chi phí khấu hao được tiến hành mỗi năm vào thời hạn có ích của gia sản. Nếu tài sản được khấu hao theo cách thức khấu hao theo sổ sách, vào thời hạn thực hiện hữu ích là 10 năm, thì các khoản thu nhập ròng đã thấp rộng FCF 80.000 đô la (800.000 đô la / 10 năm) cho từng năm cho tới Khi tài sản được khấu hao không còn. Bên cạnh đó, trường hợp gia tài đang rất được khấu hao theo cách thức khấu hao theo thuế, thì gia sản kia sẽ được khấu hao không còn vào thời điểm năm gia tài được mua, dẫn cho thu nhập ròng bằng FCF trong những năm tiếp theo sau.

Tính toán dòng tiền tự do thoải mái (FCF)

FCF hoàn toàn có thể được xem bằng phương pháp ban đầu với Dòng tiền tự Hoạt đụng khiếp doanh trên Báo cáo lưu giữ chuyển khoản qua ngân hàng tệ vị con số này đã có được điều chỉnh thu nhập cho các chi phí không sử dụng tiền mặt với phần lớn chuyển đổi vào vốn lưu giữ hễ.


*

Báo cáo thu nhập với bảng bằng phẳng kế tân oán cũng hoàn toàn có thể được sử dụng nhằm tính toán thù FCF.


*

Các yếu tố khác tự báo cáo thu nhập cá nhân, bảng bằng vận kế tân oán và báo cáo lưu giữ chuyển khoản tệ có thể được áp dụng để tính toán giống như. lấy ví dụ, nếu EBIT ko được đưa ra, đơn vị đầu tư rất có thể tính đúng theo cách sau.

Xem thêm: Khóa Ngoại Foreign Key Là Gì, Khác Biệt Giữa Khóa Chính Và Khóa Ngoại Trong Sql



Mặc dù FCF là một trong chính sách hữu ích, nó chưa phải tuân theo các những hiểu biết công khai minh bạch tài thiết yếu hệt như các mục mặt hàng không giống vào báo cáo tài thiết yếu. Như vậy thật đáng tiếc bởi vì nếu bạn kiểm soát và điều chỉnh thực tế là đầu tư vốn ( CAPEX ) rất có thể tạo cho số liệu trnghỉ ngơi cần khá “lỏng lẻo”, thì FCF là 1 trong soát sổ góc cạnh về lợi nhuận được report của một chủ thể. Mặc mặc dù sức lực bỏ ra là xứng danh, cơ mà chưa hẳn nhà chi tiêu như thế nào cũng có loài kiến ​​thức căn nguyên hoặc chuẩn bị sẵn sàng dành thời gian để tính toán con số một phương pháp bằng tay thủ công.

Cách xác định Dòng chi phí thoải mái “Tốt” (FCF)

May mắn núm, đa số những trang web tài bao gồm sẽ hỗ trợ một bản nắm tắt về FCF hoặc biểu vật dụng về xu hướng của FCF cho hầu như những cửa hàng đại chúng. Tuy nhiên, thử thách đích thực vẫn còn: điều gì tạo cho Dòng tiền tự do thoải mái tốt? đa phần công ty có Dòng chi phí thoải mái vô cùng lành mạnh và tích cực sẽ sở hữu được xu hướng triệu chứng khân oán thua cuộc, cùng điều ngược lại cũng hoàn toàn có thể đúng.

Sử dụng xu hướng của FCF có thể giúp cho bạn đơn giản và dễ dàng hóa đối chiếu của mình.

Một quan niệm mà lại bạn có thể mượn từ các bên đối chiếu kỹ thuật là triệu tập vào xu hướng theo thời gian của công suất cơ bản rộng là những cực hiếm hoàn hảo nhất của FCF, thu nhập cá nhân hoặc doanh thu. Về cơ phiên bản, giả dụ giá CP là một trong hàm của những nguyên tắc cơ phiên bản cơ bản , thì xu hướng FCF dương vẫn tương quan với xu hướng giá chỉ cổ phiếu dương tính vừa phải.

Một phương pháp tiếp cận phổ biến là sử dụng sự bình ổn của xu hướng FCF như một thước đo khủng hoảng rủi ro. Nếu xu hướng của FCF ổn định trong khoảng 4 mang đến 5 năm vừa qua, thì xu hướng tăng giá của CP không nhiều có chức năng bị phá vỡ sau đây. Tuy nhiên, Xu thế FCF bớt, nhất là xu hướng FCF siêu không giống đối với xu hướng thu nhập và bán sản phẩm, cho biết thêm kỹ năng cao hơn về công suất giá chỉ âm sau này.

Cách tiếp cận này bỏ lỡ cực hiếm hoàn hảo nhất của FCF để triệu tập vào độ dốc của FCF cùng quan hệ của chính nó cùng với công suất túi tiền.

lấy ví dụ như về Dòng tiền thoải mái (FCF)

Hãy lưu ý ví dụ sau:


*

Quý khách hàng đã kết luận gì về Xu thế giá có công dụng xảy ra của một CP với hiệu suất cơ bản khác nhau?

Dựa bên trên số đông Xu thế này, một công ty chi tiêu đã chình ảnh giác rằng bao gồm điều nào đó ko tốt với chủ thể, nhưng những vụ việc dường như không xảy ra cùng với loại gọi là “con số tiêu đề” – lợi nhuận với các khoản thu nhập bên trên mỗi cổ phiếu (EPS). Điều gì rất có thể gây nên đều vấn đề này?

Đầu bốn vào tăng trưởng

Một chủ thể có thể có những Xu thế khác biệt như vậy này bởi vì ban chỉ đạo vẫn chi tiêu vào tài sản, xí nghiệp sản xuất với sản phẩm nhằm phát triển công ty. Trong ví dụ trước, một nhà chi tiêu hoàn toàn có thể phạt hiển thị ngôi trường đúng theo này bằng cách coi liệu CAPEX tất cả vững mạnh trong năm 2016-2018 hay là không. Nếu FCF + CAPEX vẫn có xu hướng tăng, kịch bạn dạng này hoàn toàn có thể là 1 trong những điều xuất sắc cho cực hiếm của cổ phiếu.

Dự trữ hàng tồn kho

Từ năm năm ngoái đến năm năm nhâm thìn, Deckers Outdoor Corp (DECK), nổi tiếng với số đông song bốt UGG, đã tăng doanh thu hơn 3% một chút. 1 Tuy nhiên, hàng tồn kho tăng rộng 26% khiến FCF giảm trong năm kia tuy vậy lợi nhuận vẫn tăng. 2 Bằng phương pháp sử dụng thông báo này, công ty đầu tư chi tiêu rất có thể mong mỏi điều tra coi liệu DECK rất có thể giải quyết các vấn đề về sản phẩm tồn kho của mình hay là không hoặc khởi rượu cồn UGG chỉ dễ dàng là lỗi thời, trước lúc tiến hành đầu tư chi tiêu với năng lực khủng hoảng rủi ro cao hơn.

Vấn đề tín dụng

Sự thay đổi vốn lưu cồn có thể vị sự biến động của mặt hàng tồn kho hoặc bởi sự chuyển đổi của các khoản yêu cầu trả với yêu cầu thu. Nếu lợi nhuận bán sản phẩm của một chủ thể gặp mặt khó khăn, vì vậy họ không ngừng mở rộng các điều khoản thanh khô toán thù hào phóng hơn mang đến người tiêu dùng của bản thân mình, các khoản đề xuất thu vẫn tạo thêm, điều này có thể dẫn tới sự kiểm soát và điều chỉnh âm đối với FCF. Dường như, chắc hẳn rằng các công ty hỗ trợ của khách hàng ko chuẩn bị không ngừng mở rộng tín dụng một bí quyết hào pchờ cùng bây giờ kinh nghiệm tkhô hanh toán nhanh hơn. Điều này sẽ làm giảm các khoản yêu cầu trả, đây cũng là một kiểm soát và điều chỉnh xấu đi so với FCF.

Từ năm 2009 mang lại năm năm ngoái, các đơn vị tích điện phương diện ttách sẽ đối phó với các loại vụ việc tín dụng đúng chuẩn này. Doanh số và thu nhập cá nhân có thể được tăng vọt bằng phương pháp đưa ra những điều khoản hào phóng hơn mang lại người sử dụng. Tuy nhiên, do vấn đề này đã có được biết đến thoáng rộng trong lĩnh vực, những bên cung ứng ít sẵn sàng gia hạn những pháp luật cùng ước ao được các đơn vị tích điện khía cạnh ttách thanh khô tân oán nkhô nóng rộng. Trong tình huống này, sự biệt lập thân các xu hướng cơ bản là rõ ràng trong so sánh FCF nhưng ko ví dụ ngay mau chóng bằng phương pháp chỉ xem xét report thu nhập cá nhân.

Các thắc mắc thường gặp

Dòng chi phí tự do thoải mái (FCF) được xem như vậy nào?

Có nhị cách tiếp cận bao gồm nhằm tính tân oán FCF. Cách tiếp cận thứ nhất sử dụng Dòng chi phí trường đoản cú Hoạt rượu cồn kinh doanh làm điểm khởi đầu, kế tiếp triển khai các điều chỉnh mang đến chi phí lãi vay mượn, lá chắn thuế trên chi phí lãi vay với ngẫu nhiên ngân sách vốn nào (CAPEX) được thực hiện trong những năm kia. Cách tiếp cận máy nhị áp dụng Thu nhập trước lãi vay mượn và thuế (EBIT) làm cho điểm mở đầu, kế tiếp kiểm soát và điều chỉnh thuế thu nhập, ngân sách ko cần sử dụng tiền phương diện nlỗi khấu hao và phân bổ, chuyển đổi vốn lưu giữ đụng và CAPEX. Trong cả hai ngôi trường hòa hợp, các con số công dụng buộc phải giống hệt nhau, tuy thế một phương pháp có thể được ưu tiên rộng phương pháp kia tùy trực thuộc vào thông báo tài bao gồm bao gồm sẵn.

FCF đã cho thấy điều gì?

Về cơ bạn dạng, FCF cho thấy thêm lượng tiền phương diện được tạo ra hàng năm là miễn giá thành với không bao gồm toàn bộ các nhiệm vụ nội bộ hoặc bên phía ngoài. Nói giải pháp khác, nó phản chiếu chi phí phương diện nhưng công ty có thể đầu tư chi tiêu hoặc phân phối cho những người đóng cổ phần một giải pháp an toàn. Mặc cho dù chỉ số FCF mạnh khỏe thường xuyên được những đơn vị chi tiêu coi là một tín hiệu tích cực, nhưng lại điều đặc trưng là nên phát âm bối cảnh phía sau con số này. ví dụ như, một chủ thể hoàn toàn có thể cho thấy thêm FCF cao vày nó đang trì hoãn những khoản đầu tư chi tiêu CAPEX quan trọng đặc biệt, trong trường hòa hợp đó, FCF cao thực sự có thể là dấu hiệu ban sơ của những sự việc sau đây.

FCF quan trọng đặc biệt như vậy nào?

FCF là 1 thước đo tài thiết yếu đặc biệt quan trọng bởi vì nó biểu thị lượng chi phí khía cạnh thực tiễn của một cửa hàng. Một công ty có FCF liên tục thấp hoặc âm có thể bị buộc phải tsi mê gia vào các vòng tạo quỹ tốn kém nhẹm trong cố gắng nỗ lực gia hạn năng lực thanh toán thù. Tương trường đoản cú, trường hợp một cửa hàng bao gồm đủ FCF nhằm gia hạn chuyển động hiện thời, tuy nhiên cảm thấy không được FCF nhằm đầu tư vào câu hỏi trở nên tân tiến marketing, chủ thể đó sau cuối hoàn toàn có thể bị tụt lại phía sau những địch thủ tuyên chiến và cạnh tranh. Đối với những bên đầu tư chi tiêu theo định hướng ROI, FCF cũng tương đối đặc biệt để đọc được tính bền vững của câu hỏi đưa ra trả cổ tức của một công ty, tương tự như khả năng một chủ thể tăng cổ tức của họ về sau.


Đánh giá bán post
*
Tweet on Twitter
*
Share on Facebook
*
Google+
*
Pinterest
*

infobandarpkr.com
Tài chính là phạm trù tài chính đề đạt các quan hệ nam nữ phân phối của nả làng mạc hội bên dưới bề ngoài giá trị tạo nên trong quy trình xuất hiện, sinh sản lập, phân păn năn những quỹ chi phí tệ của các đơn vị trong nền kinh tế tài chính nhằm đạt mục tiêu của những đơn vị sinh sống mỗi điều kiện, thời hạn nhất định.